SME
Štvrtok, 4. jún, 2020 | Meniny má LenkaKrížovkyKrížovky
NÁZOR MARIANA KECHLIBARA

Pozor na Grékov, keď prinášajú dlhopisy

Ale vlastne nielen na Grékov...

Ilustračné foto.Ilustračné foto. (Zdroj: TASR/AP)

Novinka vo finančnom svete: Grécko začalo vydávať krátkodobé dlhopisy s negatívnym úročením. Zatiaľ nie príliš záporným, -0,02 percenta, ale aj tak je to správa, ktorá by mala človeka zaraziť.

Veď ide o krajinu, ktorá historicky zbankrotovala už niekoľkokrát a posledná epizóda hroziacej platobnej neschopnosti je ešte v živej pamäti.

Grécke dlhy stále predstavujú viac ako 150 percent hrubého domáceho produktu a krajina by musela veľmi solídne rast po niekoľko desaťročí.

Ako to, že jej nové záväzky teraz nenesú žiadnu rizikovú prémiu?

Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

Čo sa úrokov týka, dostali sme sa tento rok na jeseň pevne do teritória šialenstva. Záporné úroky boli kedysi považované za nemožnosť, teraz sa nimi vyznačujú aj záväzky problémových štátov a dokonca aj problémových firiem.

Koncom augusta predstavoval objem dlhopisov so záporným úročením celosvetovo sedemnásť biliónov dolárov; dnes to bude viac.

Čo to vôbec presne znamená? Sú investori tak pesimistickí, že nevidia vôbec žiadnu nádej na zisk a radšej "idú" po istej, ale relatívne malej strate? Alebo viedli zásahy veľkých centrálnych bánk do základných úrokových sadzieb k takej destabilizácii trhov, že všetka logika prestala platiť?

Dlhopisy vydávané dobre spravovanými krajinami platili dlho za solídne útočisko pred neistotou finančných trhov.

Skryť Vypnúť reklamu

Ak sa však dnes krajiny ako Portugalsko, Taliansko a Grécko - pamätáte si ešte na nelichotivú skratku PIGS? - začínajú dostávať do toho istého teritória, je to znamenie rovnakého problému, aký už pred desiatimi rokmi spôsobil zásadné problémy: povrchný lesk príslušnosti k eurozóne prekryl nepríliš vábnu realitu hospodárenia južných štátov Európy.

Pritom neďaleké Turecko je považované za naprostý investičný odpad.

Uvidíme, aké budú tentoraz následky.

Marian kechlibar je publicista, zakladateľ stránky kechlibar.net.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie články

Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Názory

Prečítajte si aj ďalšie články k téme

Neprehliadnite tiež

Európska únia

Väčšina Európanov nie je spokojná s opatreniami EÚ prijatými počas pandémie

Opatrenia, ktoré prijala Únia v súvislosti s pandémiou, hodnotí pozitívne 48 percent Slovákov. Voči jej konaniu sú najviac kritickí Taliani a Španieli.

Šéfka eurokomisie Ursula von der Leyenová.
Slovensko

Na veci viery nesmieme siahať politickými rukami, myslí si Marcinková

"Dlhodobo sa venujem sociálnej oblasti a mám obavy z toho, čo by zákaz nedeľného predaja spravil s nezamestnanosťou," hovorí poslankyňa strany Za ľudí.

Vladimíra Marcinková.
Zahraničie

Prokuratúra vzniesla obvinenia voči 4 policajtom, ktorí zatýkali Floyda

Prokuratúra sprísnila obvinenia voči policajtovi, ktorý pri zatýkaní kľačal niekoľko minút na krku Georgea Floyda. Obžalovali ho z vraždy druhého stupňa.

Bývalý policajt Derek Chauvin.
Európska únia

Komisia chce z rozpočtu únie na r. 2020 získať ďalších 11,5 miliardy eur na obnovu

Európska komisia navrhla vyčleniť 585 miliónov eur pre sýrskych utečencov, väčšina by po schválení šla do Turecka.

Ilustračné foto.