SME
Utorok, 22. jún, 2021 | Meniny má PaulínaKrížovkyKrížovky
NÁZORY

Markéta Šichtařová: Budú sa rozdávať peniaze. Dostane každý

Rozhadzovanie peňazí do obehu spôsobuje infláciu. A tá sa už prejavila - hoci inde, kde by ste ju čakali.

Ilustračný obrázok.Ilustračný obrázok. (Zdroj: Pixabay)

Všetci sme si asi už všimli, že centrálne banky "tlačia" peniaze ako o život.

Niektorí si navrch k tomu ešte všimli, že najmä v Európe tieto peniaze prakticky nie sú ničím kryté, píše Markéta Šichtařová v článku uverejnenom na jej blogu na serveri idnes.cz.

Tomuto typu "tlačenia peňazí" sa vznešene a trochu kamuflovane hovorí kvantitatívne uvoľňovanie.

A väčšina ľudí vie, že teoreticky čím viac vytlačených peňazí, tým vyššia by mala byť inflácia. No áno - ale kde teda tá inflácia je ?!

Skryť Vypnúť reklamu

To, že s kvantitatívnym uvoľnením príliš nerastie spotrebiteľská inflácia (teda nerastú napríklad ceny potravín, ceny školských potrieb, nábytku a pod.), je dané tým, že peniaze uvoľnené do obehu vlastne nekončia úplne všetky medzi ľuďmi, ale vracajú sa z väčšej časti späť do centrálnej banky.

Každý si teraz logicky položí otázku: A prečo teda centrálna banka posiela do obehu nové peniaze, keď ich zase vzápätí sťahuje, takže v obehu z veľkej časti ani nezostávajú?

Odpoveď znie: Pretože tieto uvoľnené (a zase stiahnuté) peniaze za sebou zanechávajú stopu v podobe nižších úrokových sadzieb naprieč celou ekonomikou.

A sme pri jadre problému.

Teória, na ktorú centrálna banka stavia, totiž vychádza z predpokladu, že za tieto nízke úrokové sadzby si potom niekto vezme úver.

Skryť Vypnúť reklamu

Že s nízkym úrokom si ľudia zoberú úver ochotnejšie, než keby boli úroky vysoké.

A toto rádoby vysoké množstvo novo poskytnutých úverov by následne malo roztáčať kolieska ekonomiky.

Malo by sa viac investovať aj nakupovať na dlh. Toľko teória.

Táto teória je však mylná a nefunguje.

V Európe sa totiž táto politika v želateľných vyšších investíciách a vyššej výrobe nijako neprejavila.

Zato sa prejavila niekde úplne inde - tam, kde o to nikto nestál.

Prejavila sa totiž v špekuláciách na cenách nehnuteľností a akcií.

To práve preto sú ceny bývania tak vysoké, práve preto ceny akcií rastú, hoci podniky majú mnohokrát aj straty.

Inflácia tu je - len to nie je inflácia v cenách tovarov a služieb, ale je v cenách nehnuteľností a cenných papierov.

Teraz by samozrejme bolo logické pripustiť si, že táto politika nefunguje. Že hospodársky rast nepriniesla; namiesto toho len zvýšila ceny nehnuteľností a cenných papierov.

Skryť Vypnúť reklamu

Teda bolo by namieste ju opustiť. Opak sa ale stal pravdou.

Sklamanie, že kvantitatívne uvoľňovanie nefunguje, viedlo mnoho ľudí k úvahám, že sa iba uvoľnilo do obehu málo peňazí a úrokové sadzby klesli ešte nedostatočne.

Že je potrebné dostať medzi ľudí peňazí viac.

Samozrejme je to nezmysel - iba to nehnuteľnosti ešte viac zdraží, bez toho, aby to zrýchlilo hospodársky rast.

Ale súčasní tvorcovia menovej politiky sú, zdá sa, príliš mentálne nepružní na to, aby si to priznali.

A tak sa niektorí "ekonómovia" v centrálnych bankách vrátili k oprášeniu myšlienok na takzvané vrtuľníkové peniaze.

Proste sypanie peňazí priamo ľuďom do vreciek. Rozdávanie vytlačených papierikov.

Akokoľvek sa táto teória môže (správne) zdať naivná, centrálni bankári ju vážne nosia v hlave. A bláznivosti už urobili veľa.

Skryť Vypnúť reklamu

Po tom, čo priniesol rok 2020, sú vrtuľníkové peniaze na spadnutie v rôznych kútoch sveta.

A ja si trúfam tipnúť, že eurozóna bude medzi prvými.

Skrátka, keď je niečo v hospodárskej politike zjavne neracionálne či hlúpe, ešte to neznamená, že k tomu nedôjde.

Bohužiaľ centrálne banky už v posledných desiatich rokoch ukázali, že nikdy nekonajú tak zle, aby nemohli konať ešte horšie.

Že potom ešte viac vzrastie inflácia cien bývania, čiže bývanie bude ešte viac nedostupné - to už je vec iná.

Tento text cituje pasáže z knihy Šichtařová & Pikora: Ako neprísť o peniaze (2020)

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie články

Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

V dolnokubínskej nemocnici očkujú takmer každý deň.

Určená je osobám od 18 rokov. Plnú zaočkovanosť získa zaočkovaný už za 14 dní po aplikácii.


TASR 10 h
Eduard Heger a Ursula von der Leyen.

EK vydala kladné posúdenie plánu obnovy za 6,3 miliardy eur. To má charakter odporúčania pre Radu EÚ, ktorá bude plány finálne schvaľovať.


SITA 14 h
Demonštrácia pred štadiónom Camp Nou za nezávislé Katalánsko pred El Clásicom Barcelona - Real Madrid.

Deviatim separatistickým lídrom súdy vymerali dlhoročné tresty za činy súvisiace s referendom o nezávislosti Katalánska, ktoré sa konalo v roku 2017 napriek zákazu zo strany centrálnej vlády.


SITA 16 h
Stalingrad bol dejiskom jednej z kľúčových bitiek druhej svetovej vojny.

Príslušníci sovietskej rozviedky od júna 1940 do júna 1941 celkove viac ako 420-krát upozorňovali vedenie krajiny na zvyšovanie vojenskej hrozby zo strany Nemecka, avšak v Moskve tieto hlásenia nevyvolali náležitú pozornosť,


TASR 18 h