SME
Piatok, 27. november, 2020 | Meniny má MilanKrížovkyKrížovky
NÁZORY

Markéta Šichtařová: Budú sa rozdávať peniaze. Dostane každý

Rozhadzovanie peňazí do obehu spôsobuje infláciu. A tá sa už prejavila - hoci inde, kde by ste ju čakali.

Ilustračný obrázok.Ilustračný obrázok. (Zdroj: Pixabay)

Všetci sme si asi už všimli, že centrálne banky "tlačia" peniaze ako o život.

Niektorí si navrch k tomu ešte všimli, že najmä v Európe tieto peniaze prakticky nie sú ničím kryté, píše Markéta Šichtařová v článku uverejnenom na jej blogu na serveri idnes.cz.

Tomuto typu "tlačenia peňazí" sa vznešene a trochu kamuflovane hovorí kvantitatívne uvoľňovanie.

A väčšina ľudí vie, že teoreticky čím viac vytlačených peňazí, tým vyššia by mala byť inflácia. No áno - ale kde teda tá inflácia je ?!

Skryť Vypnúť reklamu

To, že s kvantitatívnym uvoľnením príliš nerastie spotrebiteľská inflácia (teda nerastú napríklad ceny potravín, ceny školských potrieb, nábytku a pod.), je dané tým, že peniaze uvoľnené do obehu vlastne nekončia úplne všetky medzi ľuďmi, ale vracajú sa z väčšej časti späť do centrálnej banky.

Každý si teraz logicky položí otázku: A prečo teda centrálna banka posiela do obehu nové peniaze, keď ich zase vzápätí sťahuje, takže v obehu z veľkej časti ani nezostávajú?

Odpoveď znie: Pretože tieto uvoľnené (a zase stiahnuté) peniaze za sebou zanechávajú stopu v podobe nižších úrokových sadzieb naprieč celou ekonomikou.

A sme pri jadre problému.

Teória, na ktorú centrálna banka stavia, totiž vychádza z predpokladu, že za tieto nízke úrokové sadzby si potom niekto vezme úver.

Skryť Vypnúť reklamu

Že s nízkym úrokom si ľudia zoberú úver ochotnejšie, než keby boli úroky vysoké.

A toto rádoby vysoké množstvo novo poskytnutých úverov by následne malo roztáčať kolieska ekonomiky.

Malo by sa viac investovať aj nakupovať na dlh. Toľko teória.

Táto teória je však mylná a nefunguje.

V Európe sa totiž táto politika v želateľných vyšších investíciách a vyššej výrobe nijako neprejavila.

Zato sa prejavila niekde úplne inde - tam, kde o to nikto nestál.

Prejavila sa totiž v špekuláciách na cenách nehnuteľností a akcií.

To práve preto sú ceny bývania tak vysoké, práve preto ceny akcií rastú, hoci podniky majú mnohokrát aj straty.

Inflácia tu je - len to nie je inflácia v cenách tovarov a služieb, ale je v cenách nehnuteľností a cenných papierov.

Teraz by samozrejme bolo logické pripustiť si, že táto politika nefunguje. Že hospodársky rast nepriniesla; namiesto toho len zvýšila ceny nehnuteľností a cenných papierov.

Skryť Vypnúť reklamu

Teda bolo by namieste ju opustiť. Opak sa ale stal pravdou.

Sklamanie, že kvantitatívne uvoľňovanie nefunguje, viedlo mnoho ľudí k úvahám, že sa iba uvoľnilo do obehu málo peňazí a úrokové sadzby klesli ešte nedostatočne.

Že je potrebné dostať medzi ľudí peňazí viac.

Samozrejme je to nezmysel - iba to nehnuteľnosti ešte viac zdraží, bez toho, aby to zrýchlilo hospodársky rast.

Ale súčasní tvorcovia menovej politiky sú, zdá sa, príliš mentálne nepružní na to, aby si to priznali.

A tak sa niektorí "ekonómovia" v centrálnych bankách vrátili k oprášeniu myšlienok na takzvané vrtuľníkové peniaze.

Proste sypanie peňazí priamo ľuďom do vreciek. Rozdávanie vytlačených papierikov.

Akokoľvek sa táto teória môže (správne) zdať naivná, centrálni bankári ju vážne nosia v hlave. A bláznivosti už urobili veľa.

Skryť Vypnúť reklamu

Po tom, čo priniesol rok 2020, sú vrtuľníkové peniaze na spadnutie v rôznych kútoch sveta.

A ja si trúfam tipnúť, že eurozóna bude medzi prvými.

Skrátka, keď je niečo v hospodárskej politike zjavne neracionálne či hlúpe, ešte to neznamená, že k tomu nedôjde.

Bohužiaľ centrálne banky už v posledných desiatich rokoch ukázali, že nikdy nekonajú tak zle, aby nemohli konať ešte horšie.

Že potom ešte viac vzrastie inflácia cien bývania, čiže bývanie bude ešte viac nedostupné - to už je vec iná.

Tento text cituje pasáže z knihy Šichtařová & Pikora: Ako neprísť o peniaze (2020)

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie články

Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Názory

Prečítajte si aj ďalšie články k téme

Neprehliadnite tiež

Slovensko

Situácia je vážna, nie je priestor na uvoľnenie opatrení, povedal Mikas

"Ak sa epidemiologická situácia sa nebude zlepšovať, nemožno hovoriť o otváraní reštaurácií," dodal hlavný hygienik. Nové opatrenia prijali aj pre pendlerov.

Ján Mikas.
Slovensko

Krajčí vyzval, aby matkám po pôrode nebrali deti pozitívne na COVID-19

Na problém poukázala poslankyňa Marcinková (Za ľudí). Mnohé matky tak podľa nej ostali bez možnosti dojčiť, praktizovať bonding či vôbec vidieť svoje dieťa.

Ilustračné foto.
Kresťanstvo

Pápež podporil Argentínčanky, ktoré bojujú proti legalizácii interrupcií

František sa už v minulosti vyslovil proti legalizácii interrupcií. Povolil však, aby ženám, ktoré takéto zákroky absolvujú a ľutujú ich, mohli udeľovať rozhrešenie aj bežní kňazi, a nielen biskupi.

Pápež František.
Slovensko

Epidemiologická situácia na Slovensku sa otáča

Počty infikovaných by mali v najbližších týždňoch rásť. Reprodukčné číslo stúplo z hodnoty 0,9 na hodnotu 1.

Zľava minister zdravotníctva SR Marek Krajčí a prezident Slovenskej spoločnosti infektológov Pavol Jarčuška počas tlačovej konferencie k aktuálnej pandemickej situácii na Slovensku 27. novembra.